국내증시에 많은 영향을 미치는 미국 경제지표의 이해

Posted by winstock
2011.09.02 20:38 Stock Guide/- Stock Class


국내 증시시장에 많은 영향을 미치는 미국 경제지표 둘러보기

수출 의존도가 아주 높은 우리나라의 경우,
미국의 경제 움직임은 국내 경제 움직임과 밀접한 연관을 가지고 있습니다.


주식투자의 경우 역시 미국지수의 움직임을 파악하지 않고서는 향후 변동에 대한 예측에서 실패하는 경우가 많습니다.
현재 우리나라 증시에서도 외국인의 투자 비중이 높은만큼, 미국경제지표가 국내지표보다 좀더 중요한 역할을 하고, 
많은 투자자들이 미국 경제지표에 매일 주목하고 있는 상황입니다.


국내도 아닌 미국의 경제지표를 하나하나 찾아서 파악하고 이해하기 쉽지 않겠지만,
최소한 인터넷, TV, 신문 경제면 등을 통해 설명하는 미국의 경제상황을 눈여겨서 보고 이해하는 습관을 가져서,
특정 지표보다는 전체적인 흐름을 파악하여 항상 경제에 대한 기본 감각들을 깨어있게 해야겠습니다.

 


▲ 소비지표 : 소매판매, 소비자신뢰지수, 개인소득과 소비지출

    - 
소매판매 : 미국 상무부 센서스국 / 매월 
      · 소매판매업자의 판매실적을 통화화한 지표로, 소매 관련 적시성이 있는 지표
      · 특징
        ‥ 소비지출 패턴 나타내는 가장 빠른 지표
        ‥ 금액기준으로 개인부문 소비지출의 1/2, GDP의 1/3정도 규모
        ‥ 비 자동차 부분은 국민계정 편제시 개인소비 추계의 기초자료로 활용

      
    - 소비자신뢰지수(Consumer Confidence) : 톰슨로이터, 미시간대 / 매월
      · 현재 경기의 상황 및 전망에 대한 소비자의 판단을 지수화한 지표
      · 향후 소비에 대한 추정을 가능하게 해주는 지표
      · 특징
        ‥ 가계의 소득규모와 주부양자의 나이에 따른 분석이 가능
        ‥ 양지수의 장기추세선은 일치하나, 전월대비 등락방향 일치확률이 떨어짐
        ‥ 소비자는 향후 경기판단의 정보가 적어 소비지출의 추세를 나타내는 지표로는 부족

 

고용지표 : 고용보고서, 실업수당청구건수, ADP민간고용

    - 고용보고서 (Employment Report) : 노동통계국/ 매월
      · 
고용시장 전반 포괄하며, 금융시장에서 가장 중요하게 보는 지표 중 하나
      · 실업률, 비농업부문 신규취업자수, 시간당 평균임금 등 9개 세부항목을 포함 발표
      · 지표 중 가장 시의성있고, 광범위한 정보를 제공
      · 비농업 신규고용 증감은 고용보고서의 전반적 톤 설명
      · 고용 → 동행지수, 실업률 → 후행지수
      · 특징
        ‥ 제조업 평균 주당 노동시간은 경기선행지수를 구성하는 항목으로 중요도가 높음
        ‥ 
산업, 지역별 정보 제공
        ‥ 실업수당 청구건수 추이로 예측 가능

    - 실업수당 청구건수(Jobless Claims) : 노동부고용훈련국 / 매주
      · 매주의 신규 실업수당 청구자수를 나타내는 지표      
      · 특징
        ‥ 매주 발표로 노동시장의 현상을 비교적 적시성있게 알려줌
        ‥ 일반적으로 4주간 이동평균치를 활용시 고용시장 추세를 파악하는데 도움
        ‥ 신청건수가 많다고 반드시 고용사정이 악화되었다고 판단하면 안됨

 

제조업지표 : ISM 제조업지수, 시카고 PMI, 산업생산, 내구재주문 등

    - ISM 제조업지수(Institute for Supply Management) : 공급관리자협회 / 매월
      · 미국 제조업체의 구매 담당자가 느끼는 경기를 지수화한 자료

      · 기준선(50%) 기점 경기 확장 / 위축 판단하며, 전환점은 경제활동의 둔화 또는 가속을 의미
      ·  ISM 제조업지수와 이머징 증시는 이머징 수출이 선진국 경기에 큰 영향을 받기에 높은 상관관계를 가짐
      · 특징
        ‥ 미 GDP의 바로미터, 현장성과 적시성을 가짐
        ‥ 기술적 변화와 생산 효율성 파악에 한계


주택지표 : 케이스-쉴러 주택가격지수, 신규주택판매, 건설착공건수, 모기지금리 등
    - 경기의 전환시점시 확인해야 하는 중요 지표중 하나

    -
케이스쉴러 주택지수 : S&P / 매달
      · 미국 주택시장 동향을 알아볼 수 있으며, 가장 신뢰받는 대표적인 경제지표

      · 20대 대도시 평균 주택가격을 기준
      · 주택가격을 기초로 발행되는 주택담보부채권 가치에 영향
      · 특징
        ‥ 반복매매법 이용, 주택 구성변동 오차 적음
        ‥ 지연기간 2개월로 다소 후행적인 단점 

    - 모기지 금리 (Mortgage Interest Rate, 대출금리)
      · 주택경기 향방 예측 가능한 적시성 높은 자료
      · 낮은 금리 수준 → 주택가격 상승압박 작용
      · 특징
        ‥ 향후 주택수요를 예측 가능
        ‥ 금융기관 대출심사에 따른 변동

 

물가지표 : CPI, PPI, PCE 디플레이터

    - PPI (Producer Price Index, 생산자물가지수) : 노동부노동통계국 / 매월
      · 생산자의 수입가격을 조사하기 위한 지표
      · 제조업부문생산품, 전기, 가스, 일부 광산물 및 농산물의 생산자 출하가격을 조사한 물가지표
      · 특징
         ‥ 미국내 생산물의 일반 물가수준을 측정하는 가장 대표적인 지수
         ‥ 가격변동성이 높은 식품, 에너지 등을 제외한 품목으로 재편한 지수 이용시 추세를 보다 정확히 관찰 가능

   
-
CPI (Consumer Prics Index, 소비자물가지수) : 노동부노동통계국 / 매월
      · 도심 소비자 소비 재화, 서비스 바스켓 가격 변화 측정
      · 기준년에 대표품목으로 선정된 재화와 용역의 매월 소비자구입가격을 조사한 물가지표
      · 특징
        ‥ 선행성있는 물가지표로 활용하며, PPI 보다 변동성이 적어 보다 인플레 추세 파악에 유용
        ‥ 편제방법상의 문제로 인해 연간 약 0.5% ~ 2.0%정도 실제보다 과대평가 경향
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