경제 전반에 대한 흐름 분석에 유용한 경기지표

Posted by winstock
2011.09.02 20:26 Stock Guide/- Stock Class



경제 전반에 대한 흐름 분석에 유용한 경기지표

경기지표는 우리가 생활하고, 먹고, 자고, 일하는 등등 일상적으로 행동하는 모든 것들이 어느 정도
경제에 관련이 있는가에 대한 경제활동에 관련된 모든 것들을 종합한 지표입니다.

경기지표는 증권분석방법 중 기본적 분석(경제분석)에 속하며,
주식시장에 미치는 요인은 다양하고 복잡하지만,
전반적인 경제의 상태를 측정과 관심 기업을 둘러싸고 있는 경제의 흐름을 파악하는데
매우 중요한 지표가 되고 있습니다. 

 

▲ 경기란? (景氣, Business Condition)

    
- 한나라 국민 경제의 총괄적인 활동 수준
    - 생산·물가·고용이 상승기와 하락기를 주기적으로 순환을 반복하는 경제활동 상황
    - 국민경제의 전체적인 생활수준


▲ 경기지표란? (景氣指標, Business Cycle Indicator)

    - 경기의 순환변동을 측정하여, 경제의 현상황 파악과 정책결정, 예측에 사용하기 위해 작성한 지표
    - 미래 주가 예측자료로도 이용
    - 구분 : 개별경제지표, 종합경기지표, 경제심리지표 등

    - 분류
      · 경기선행지표 : 경제변화에 일정기간(3 ~ 12개월정도) 앞서 변화하는 지표
        ‥ 통화량, 주가, 수주액, 경제심리지수 등
      · 경기동행지표 : 경제상황의 변화와 궤적을 같이하는 지표
        ‥ 서비스업생산지수, 광공업생산지수, 민간소비, 설비투자추계지수 등
      · 경기후행지표 : 경제상황의 변화에 일정기간 뒤늦게 변화하는 지표
        ‥ 취업자수, 소비자물가, 제품 재고 수량 등

 

▲ 개별경기지표

    - 생산, 소비, 투자, 수출 등 경제 각 부문별 경기동향을 나타내는 지표

    - 현재의 경기상황 판단 및 향후 경기흐름 예측을 위한 지표
      ex) GDP(국민총생산), 도소매판매액지수, 소비재출하지수, 소비재수입액, 설비용기계류내수출하지수,
            수출신용장내도액, 수입액, 국내건설공사수주액, 시멘트출하량, 국내기계수주액, 기계류수입액, 
            산업생산지수건축허가면적, 광공업생산지수, 설비투자추계지수 등등


☞ GDP (국내총생산, Gross Domestic Product) 
    - 한나라의 모든 경제 주체가 일정기간 생산한 재화와 용역의 부가가치를 돈으로 환산한 것

    - 개별 경제지표 중 소비, 투자 등 모든 부분에서 합산해 볼수가 있는 지표
    - 분기 발표로 적시성은 떨어지나, 전체적인 모든 경제활동을 볼 수 있다는 잇점
     
☞ 광공업생산지수
    - 광업, 제조업, 전기/가스업 분야의 산업 생산활동 수준 파악
    - 경기 흐름과 유사하게 움직이는 대표적인 동행지표
    - 경기동향 파악시 GDP와 함께 핵심 지표로 사용

 설비투자추계지수 
    - 생산 투자업종 분석에 적합, 월별 설비투자액을 불변금액으로 추계하여 지수화
    - 산업연관표 75개 기본부문 중 경기변동성 큰 12개 부문을 제외한 63개 부문 포괄

    - 설비투자 = 총공급(국내생산+수입) - 중간수요 - 최종수요(소비+재고증감+수출)

  
▲ 종합경기지표

    - 경제 각 부분의 동향을 잘 반영한 개별경제지표들을 선정후 통계적 가공·종합한 지표
    - 지표의 패턴을 파악하여, 어떤 규칙성이나 유산성을 분석, 현재의 경기상태를 판단
      ex) 경기종합지수(CI), 경기동향지수(DI) 등

☞ 경기종합지수(CI, Composition Index)

    - 각종 경제지표들의 전월대비증감률을 합성하여 작성 (+ : 상승, - : 하향)
    - 선행종합지수, 동행종합지수, 후행종합지수로 나눔

      ·
선행종합지수 (3 ~ 4개월 후의 경기동향을 예측)
        ‥ 구인구직비율 / 재고순환지표(제조업) / 소비자 기대지수 / 국내기계수주액(선박제외, 실질) 
            / 자본재수입액(실질) / 건설수주액(실질) / 종합주가지수(월평균) / 총유동성(Lf, 실질, 말잔)
            / 장단기금리차 / 순상품교역조건


      · 동행종합지수 (현재의 경기 동향)
        ‥ 비농자취업자수 / 산업생산지수 / 제조업가동률지수 / 건설기성액(실질) / 서비스업활동지수
             / 도소매업판매액지수 / 내수출하지수 / 수입액(실질)


      · 후행종합지수 (경기변동 후 검증, 많이 사용이 안됨)
        ‥ 이직자수(제조업) / 상용근로자수 / 생산자제품재고지수 / 도시가계소비지출(전가구) 등 


▲ 경제심리지표

    - 민간경제주체(기업, 소비자)를 대상으로 경제상황의 호전, 악화 등에 대한 자료를 주관적인 판단으로 
      조사하여 파악하는 지표
    - 주관적인 것이라 실물통계와 괴리될 수 있으나, 조사의 간편성과 속보성으로 경제 움직임 포착 용이
    - 기업경기실사지수(BSI), 소비자동향지수(CSI)

☞ 기업경기실사지수 (BSI, Business Survey Index) 

    -
생산, 매출, 투자, 소비지출 행태 등에 대한 조사를 통해 기업의 경기 판단, 전망을 수집, 지수화
    - 계산식
      {(긍정적응답업체 - 부정적응답업체) / 전체응답업체} X 100+100

☞ 소비자동향지수(CSI, Consumer Survey Index)
    - 현재생활형편 및 향후 전망, 향후 가계수입, 소비지출 전망, 부동산 및 승용차구입 계획 등
    - 계산식
       {(매우좋음X1.0 + 다소긍정X0.5 - 약간나쁨X0.5 - 매우나쁨X1.0)} / 전체응답소비자수} X 100+100


 

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