증권에 입문하는 초보자의 기본적 분석과 종류

증권에 입문하는 초보자의 기본적 분석과 종류

증권 투자의 기본은 좋은 주식을 싸게사서 비싸게 파는 것입니다.
간단한 말이지만 실제 투자시에는 수익을 내기가 여간 쉽지가 않습니다.
좋은 증권을 고르고, 적당한 매매시점에서 사고, 팔고 결정하는 방법은 지금까지도 모든 투자가들의 관심사입니다.

통상 우량주 선택과 매매시점의 결정에 관한 사항을 증권분석이라고 하는데, 이에는 기본적 분석, 기술적 분석,
효율적 시장론에 의한 접근방법 등으로 나누어지게 됩니다.

기본적 분석은 경제, 산업, 기업분석을 통해 진정한 가치(본질가치, 내재가치)를 평가하고, 
적절한 투자전략을 구사하려는 분석 방법으로 증권분석의 대표적인 방법입니다.

▲ 기본적 분석

    - 기업 내/외부 요인을 분석 → 주가의 본질가치 계산 → 주식시장의 시장가치 비교 → 투자 결정
    - 기업의 내재적 가치와 주가가 같다고 판단, 기업은 본질 가치인 수익획득 가능성을 파악
    - 내재가치가 시장가치보다 높을시 매입, 낮을시 매도하는 전략
    - 자주 변동되는 주가 대응 둔감, 정확한 매매시점 포착 어려움
    - 종류
      · 기업분석 :양적분석(재무재표, 대차대조표, 손익계산서 등), 질적분석(경영진, 노조관계 등)
      · 경제분석 : 국내외 경제정책 기조 및 경기사이클 (환율, 금리, 통화정책 등)
      · 산업분석 : 업종별 경기 사이클 체크 (수급, 가격, 경쟁환경 등)


▲ 기술적 분석 

    - 과거의 현물가격, 거래량 추세, 패턴 등을 분석하여, 미래 투자전략을 구사하는 전략
    - 종목선정 및 매매시점 포착 유리
    - 과거의 기록에만 의존하여 비현실적

 

 

[기본적 분석의 종류]

 

▲ 기업분석 : 특정 기업의 내재가치를 분석하는 방법 (양적분석 + 질적분석)

    - 양적분석 : 수치를 통해 기업 분석 (수익성 / 안정성 / 성장성 등)
      예) 재무재표, 대차대조표, 손익계산서 등 

    - 질적분석 : 수치로 파악 안되는 부분 분석 (경영진의 능력, 노사관계 등)
      예) 기업의 투명성, 기업주의 도덕성, 노조와의 관계 등

 

▲ 경제분석 : 기업을 둘러싸고 있는 경제 전반에 대한 흐름 분석

    - 경제 전반에 대한 지식 습득 필요
    - 개별 경제지표 : GDP, 산업생산지수, 수출/수입액, 도/소매 판매액지수 등
    - 종합 경기지표 : 경기종합지수(경기 선행/동행/후행 종합지수) 등
    - 경제 심리지표 : 기업경기실사지수(BSI), 소비자동향지수(CSI) 등

예시)

ㅇ 경기선행지수와 GDP(Gross Domestic Product, 국내 총생산)는 주식시장 성장률과 밀접

ㅇ 환율 상승 (원화 평가 절하)
    - 주가상승 : 경쟁력 강화, 무역수지 개선효과로 해외 자금 유입에 따른 유동성 증가
    - 주가하락 : 신용경색, 금융위기 등의 리스크가 부각되는 시기

ㅇ 원자재 가격 상승
    - 주가하락 : 수입 증가, 수출 악화로 국제수지 약화
    - 주가상승 : 원자재 가격 상승이 소재 업종 및 경기 호전에 긍정적일시

ㅇ 물가 상승 
    - 점진적 상승 - 주가상승 - 실물 경기 상승으로 기업수지 개선
    - 급격한 상승 - 주가하락 - 실물 자산 선호 현상
    - 스테크플레이션(Stagnation, 경기침체) - 주가하락 - 비용인상, 구매력 약화, 기업수지 약화

ㅇ 금리 인상
    - 주가하락 - 금융비용상승, 자금조달 축소, 기업의 수익 하락, 채권수요 증가
    - 주가상승 - 경기 침체 후 금리상승이 경기 회복 시그널로 인식될 경우

ㅇ 통화량 증가
    - 단기 : 주가상승, 금융비용절감, 자금확보용이로 기업 수익 증대, 자산대체 효과
    - 장기 : 주가하락, 물가상승 야기, 원가상승 효과, 기업의 수익 감소, 경제위축

▲ 산업분석 : 기업단위가 아닌 섬유, 기계, 유통 등의 각종 산업 환경 변화 분석

    - 관심 기업에 해당하는 산업의 경쟁강도를 결정하는 구조적 경쟁요인 분석하는 전략

    - 경기동행에 따라 유망 산업 발굴, 주식 포트폴리오의 산업 비중 결정, 특정종목 선정을 위한 단계
    
    - 해운, 음식료, 철강금속, 전기가스, 은행, 섬유의복, 기계, 통신, 증권, 종이목재, 전기전자, 유통 등등